Үл хөдлөх хөрөнгө нь орлого олох, баялаг бүтээх боломжоороо олон хувь хүн, аж ахуйн нэгжийн анхаарлыг татдаг ашигтай хөрөнгө оруулалтын сонголт юм. Гэсэн хэдий ч үл хөдлөх хөрөнгийн салбарт амжилтанд хүрэхийн тулд санхүүгийн асуудлыг ойлгох нь чухал юм. Үл хөдлөх хөрөнгийн арилжааны хөрөнгийн менежментийн нэг чухал тал бол санхүүгийн тайланг ойлгох явдал юм. Энэ блогт бид үл хөдлөх хөрөнгийн санхүүгийн тайлангийн ач холбогдол, тэдгээрийн бүрдэл хэсгүүд, тэдгээрийг хэрхэн үр дүнтэй тайлбарлах талаар судлах болно.
Үл хөдлөх хөрөнгийн санхүүгийн тайлан гэж юу вэ?
Үл хөдлөх хөрөнгийн санхүүгийн тайлан гэдэг нь үл хөдлөх хөрөнгийн тодорхой хугацааны санхүүгийн гүйцэтгэлийг харуулсан баримт бичиг юм. Тэд үл хөдлөх хөрөнгийн орлого, зарлага, нийт ашигт ажиллагааны талаархи чухал ойлголтуудыг санал болгодог. Хөрөнгө оруулагчид, үл хөдлөх хөрөнгийн өмчлөгчид, зээлдүүлэгчид болон бусад оролцогч талууд үл хөдлөх хөрөнгийн хөрөнгө оруулалтынхаа талаар мэдээлэлтэй шийдвэр гаргахын тулд эдгээр мэдэгдэлд тулгуурладаг.
Үл хөдлөх хөрөнгийн санхүүгийн тайлангийн төрлүүд
Үл хөдлөх хөрөнгийн санхүүгийн тайлангийн үндсэн төрлүүд нь:
Орлогын тайлан (Ашиг, алдагдлын тайлан) – Орлогын тайланд үл хөдлөх хөрөнгийн орлого, зарлага, цэвэр орлого (эсвэл алдагдлыг) тодорхой хугацаанд, ихэвчлэн сар, улирал, жилээр нэгтгэн харуулна. Энэ нь оролцогч талуудад үл хөдлөх хөрөнгийн үйл ажиллагааны гүйцэтгэл болон санхүүгийн ерөнхий байдлыг ойлгоход тусалдаг
Балансын тайлан (Санхүүгийн байдлын тайлан) - Баланс нь тодорхой хугацааны туршид үл хөдлөх хөрөнгийн хөрөнгө, өр төлбөр, өмчийн агшин зуурын зургийг санал болгодог. Энэ нь үл хөдлөх хөрөнгийн санхүүгийн байдлыг харуулж, хөрөнгө оруулагчдад төлбөрийн чадвар, хөрвөх чадварыг үнэлэхэд тусалдаг
Мөнгөн гүйлгээний тайлан – Мөнгөн гүйлгээний тайлан нь тодорхой хугацааны туршид үл хөдлөх хөрөнгийн мөнгөн гүйлгээ, урсгалыг тоймлон харуулна. Энэ нь хөрөнгө оруулагчдад үл хөдлөх хөрөнгийн бэлэн мөнгө бий болгох, санхүүгийн үүргээ биелүүлэх чадварыг ойлгоход тусалдаг.
Үл хөдлөх хөрөнгийн санхүүгийн тайлангийн бүрдэл хэсгүүд
Орлогын тайлангийн бүрэлдэхүүн хэсэг
Түрээсийн орлого: Түрээслэгчдийн түрээсийн төлбөрөөс олсон орлого
Ашиглалтын зардал: Эд хөрөнгийн менежментийн төлбөр, засвар үйлчилгээний зардал, нийтийн үйлчилгээ, даатгал, үл хөдлөх хөрөнгийн татвар зэрэг үл хөдлөх хөрөнгийн өдөр тутмын үйл ажиллагаатай холбоотой зардал.
Үйл ажиллагааны цэвэр орлого (NOI): Түрээсийн орлогоос үйл ажиллагааны зардлыг хасаж тооцсон NOI нь өр, татварыг тооцохоос өмнө үл хөдлөх хөрөнгийн ашигт ажиллагааг илэрхийлдэг.
Балансын бүрэлдэхүүн хэсгүүд
Хөрөнгө: Үл хөдлөх хөрөнгийн биет хөрөнгө (барилга, тоног төхөөрөмж гэх мэт) болон биет бус хөрөнгө (түрээсийн гэрээ гэх мэт) багтана.
Өр төлбөр: Орон сууцны зээл, зээл, төлөгдөөгүй төлбөр зэрэг өр, үүргийг төлөөлдөг.
Өмч: Өр төлбөрийг хассаны дараа үл хөдлөх хөрөнгийн үлдэгдэл хүү
Мөнгөн гүйлгээний тайлангийн бүрэлдэхүүн хэсгүүд
Үйл ажиллагааны орлого: Түрээсийн орлого болон үл хөдлөх хөрөнгийн өдөр тутмын үйл ажиллагаанаас олсон мөнгө.
Хөрөнгө оруулалтын үйл ажиллагаа: Үл хөдлөх хөрөнгө худалдаж авах эсвэл худалдахтай холбоотой мөнгөн гүйлгээ
Санхүүжилтийн үйл ажиллагаа: Өрийн санхүүжилт, өмчийн санхүүжилт, хөрөнгө оруулагчдад хуваарилах мөнгөн гүйлгээ.
Үл хөдлөх хөрөнгийн санхүүгийн тайланг тайлбарлах
Ашигт ажиллагааны үнэлгээ
Хөрөнгө оруулагчид үл хөдлөх хөрөнгийн ашигт ажиллагааг үнэлэхийн тулд орлогын тайланг харж, үйл ажиллагааны нийт орлого (GOI) болон цэвэр үйл ажиллагааны орлого (NOI) зэрэг үндсэн хэмжүүрүүдийг тооцдог. GOI нь түрээсийн нийт орлого, харин NOI нь GOI-ээс үйл ажиллагааны зардлыг хассан тохиолдолд үл хөдлөх хөрөнгийн NOI өндөр байвал илүү ашигтай байдаг.
Хөрвөх чадвар ба төлбөрийн чадварт дүн шинжилгээ хийх
Баланс нь хөрөнгө оруулагчдад хөрөнгийн хөрвөх чадвар, төлбөрийн чадварыг хэмжихэд тусалдаг. Эргэлтийн харьцаа (эргэлтийн хөрөнгийг богино хугацаат өр төлбөрт хуваасан) нь үл хөдлөх хөрөнгийн богино хугацааны үүргээ биелүүлэх чадварыг илэрхийлдэг. 1-ээс дээш харьцаа нь хөрвөх чадвар сайтайг илтгэнэ. Өр болон өмчийн харьцаа (нийт өрийг нийт өмчид хуваасан) нь үл хөдлөх хөрөнгийн хөшүүргийг үнэлдэг. Хөшүүрэг бага байх нь төлбөрийн чадвар сайтай гэсэн үг.
Мөнгөний урсгалын тухай ойлголт
Мөнгөн гүйлгээний тайлан нь хөрөнгө оруулагчдад үл хөдлөх хөрөнгийн бэлэн мөнгө бий болгох чадварыг шинжлэхэд тусалдаг. Мөнгөний урсгал эерэг байгаа нь тухайн үл хөдлөх хөрөнгө зарцуулснаасаа илүү их мөнгө бий болгож байгааг илтгэж байгаа нь хөрөнгө оруулагчдын хувьд эерэг шинж тэмдэг юм.
Дүгнэлт
Үл хөдлөх хөрөнгийн санхүүгийн тайланг ойлгох нь үл хөдлөх хөрөнгийн хөрөнгө оруулалтын өрсөлдөөнт ертөнцөд үндэслэлтэй шийдвэр гаргахад зайлшгүй шаардлагатай. Хөрөнгө оруулагчид орлогын тайлан, баланс, мөнгөн гүйлгээний тайланг судалснаар үл хөдлөх хөрөнгийн санхүүгийн эрүүл мэнд, ашигт ажиллагаа, урт хугацаанд амьдрах чадварыг үнэлэх боломжтой. Эдгээр санхүүгийн ойлголтыг ашигласнаар оролцогч талууд үл хөдлөх хөрөнгийн хөрөнгө оруулалтаа оновчтой болгож, санхүүгийн зорилгодоо хүрч чадна. Үл хөдлөх хөрөнгийн багцынхаа гүйцэтгэлийн талаар мэдээлэл авахын тулд санхүүгийн тайлангаа тогтмол хянаж, шинэчлэхээ мартуузай.
Эх сурвалж
[1] https://www.outsourcinghubindia.com/understanding-real-estate-financial-statements-a-comprehensive-guide/
